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美国财政部长贝森特(Scott Bessent)14 日上午才强调政府不会再买进比特币,仅透过没收资产累积「比特币战略储备」;数小时后却在社群发文称将「探索不增加预算负担的方式」扩大储备,前后说法反差引发外界质疑政策讯号混乱。

贝森特周四接受《福斯财经》专访时形容,「比特币战略储备」是美国迈向 21 世纪的重要一步。他并重申,美国政府将保留已扣押的资产、不会出售比特币,并透过未来的执法没收持续扩大储备规模。他说:

我们不会去购买这些资产,而是利用没收的资产继续累积。我们会停止出售。

我认为,以目前的价格计算,比特币储备大约在 150 亿美元到 200 亿美元之间。

当被问及美国是否会对「2.615 亿盎司黄金储备」重新估价时 —— 官方帐面价值约 110 亿美元,仍沿用 1973 年每盎司 42.22 美元的计价,但以现行市价计算已高达约 7,500 亿美元—— 贝森特表示,他不认为会出重新进行股价,但黄金仍将作为国家长期的价值储存手段。

稍晚,贝森特在社群平台 X 发文澄清,美国财政部仍致力于探索以「不增加预算负担的方式」来「购买/获取(Acquire)」更多比特币以扩大储备,呼应先前白宫的政策立场。

Bitcoin that has been finally forfeited to the federal government will be the foundation of the Strategic Bitcoin Reserve that President Trump established in his March Executive Order.

In addition, Treasury is committed to exploring budget-neutral pathways to acquire more…

Treasury Secretary Scott Bessent (@SecScottBessent) August 14, 2025

然而,贝森特的言论却在社群上引发「讯号不一」的争议。

部分网友表示,贝森特上午受访时明言「美国政府不会再买进比特币」,不久后却发文称「将持续探索不增加预算负担的方式扩大储备」,忍不住质疑:「所以到底会买,还是不会买?所谓的『预算中立』方式,本质上不还是买进吗?」

甚至有人怀疑,贝森特在专访与贴文之间「态度转折」,恐怕是受到白宫内部或重要金主的「善意提醒」,试图缓和市场对政策的负面解读。

政策背景:从行政命令到战略储备

美国总统川普(Donald Trump)今年 1 月 20 日宣誓就职后数日,随即签署第一项加密货币相关行政命令,成立「总统数位资产市场工作小组」,由白宫 AI 和加密货币沙皇 David Sacks 领导,负责拟定数位资产监管架构,并评估建立「国家数位资产战略储备」的可行性。

随后,川普于 3 月 6 日再签署行政命令,正式成立「美国比特币战略储备 U.S. Strategic Bitcoin Reserve)」,资产主要来源为联邦政府已持有的 198,022 枚比特币(据 Arkham 统计),这些比特币多为刑事、民事案件中的没收资产。

行政命令并要求财政部长贝森特、商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)共同拟定「预算中立」的策略来获取更多比特币,确保不增加美国纳税人的负担。

同时,美国政府也建立了「数位资产储存库(U.S. Digital Asset Stockpile)」,涵盖除比特币以外、透过司法没收取得的其他加密货币,并明确表态不会在没收所得之外主动购买。

根据行政命令,白宫工作小组须于 180 天内提交全国数位资产战略报告,该报告已于 7 月底送交,但对比特币储备的细节著墨不多。

美国各联邦机关原应于 4 月 5 日前提交数位资产移转至储备的法源依据,并于 5 月 5 日前交付「预算中立」的比特币收购方案,以及储备的法律、投资可行性评估。然而,这些时限过后,美国政府并未对外发布任何具体结论。


顶级加密VC持仓揭秘 他们现在在买什么?

3. Jump Trading(2.864亿美元)

  • 主要资产:
    USDC:7800万美元
    USDT:7038万美元
    stETH:7038万美元
    ETH:5490万美元
    T:215万美元
    WETH:124万美元
    SHIB:120万美元
    SNX:116万美元

  • 较小持仓(20万至70万美元):MKR, LDO, GRT, DAI, UNI, KNC, HMT, BNB, CVX, COMP, INJ, MNT

Jump 拥有非常典型的风投投资组合,主要是 ETH 和稳定币。值得注意的是他们持有 Threshold Network、SHIB 和 SNX。
尽管人们声称 Jump 已经退出了加密领域,但他们目前仍然活跃。
Jump 还开始将 ETH 存入 LMAX(一家机构级别的加密交易所)。

4. Wintermute(1.598亿美元)

  • 主要资产:
    USDC:1660万美元
    WBTC:1115万美元
    PEPECOIN:1052万美元
    ETH:1039万美元
    USDT:911万美元
    TKO:467万美元
    CBBTC:463万美元
    MATIC:441万美元
    BMC:436万美元
    NEIRO:348万美元

  • 小额资产(20万至300万美元):BASEDAI, TON, ZK, MOG, stETH, ARB, ENA, ARKM, APE, LDO, ONDO 等

Wintermute 是迷因币领域的“重量级玩家”。除了他们最大的持仓 PEPECOIN(注意:这不是 PEPE,是另一种迷因币),他们还持有 MOG、NEIRO、COQ、APU、SHIB、BENJI 等大量迷因币。
他们是迷因币的市场做市商。
Wintermute 最近开始在其钱包中积累 CBBTC(Coinbase BTC)和 BTC。
他们还向币安发送了超过600万美元的 SHIB。

5. Pantera Capital(1.6115亿美元)

  • 主要资产:
    ONDO:1.52亿美元
    ETHX:440万美元
    SD:111万美元
    ECOX:94.16万美元
    LDO:38.8万美元
    PERC:37.5万美元
    NOTE:27.4万美元

Pantera 最近将近300万美元的 MATIC 转移至 Coinbase。
他们还将100万美元的 LDO 转移至 Anchorage(一个为机构提供加密质押的平台)。

有趣的是,他们大部分 ETH 被转移到了中心化交易所。此外,我们还注意到他们对 ONDO 的投资价值下降了56%。值得注意的是,Pantera 是 ONDO 的早期私募投资者之一。

6. Blockchain Capital(6710万美元)

  • 主要资产:
    AAVE:3280万美元
    UNI:1835万美元
    ETH:416万美元
    UMA:212万美元
    SAFE:189万美元
    1INCH:188万美元
    COW:162万美元
    FORT:131万美元
    USDC:100万美元

  • 小额资产(10万至60万美元):SUSHI, BAL, PSP, USDC, PERP

最大的持仓 AAVE 值得关注。他们已经持有 AAVE 多年了。由于其价格最近的上涨,可能值得仔细观察。
他们还将超过500万美元的 ETH 转移至 Anchorage,正如 Pantera 一样。

7. Spartan Group(3538万美元)

  • 主要资产:
    PENDLE:1693万美元
    GAL:265万美元
    MNT:249万美元
    OP:140万美元
    IMX:118万美元
    WILD:109万美元
    GRT:104万美元
    AEVO:98.2万美元
    USDC:84.1万美元
    PTU:80万美元
    RBN:77.8万美元
    1INCH:70万美元

  • 小额资产(10万至50万美元):MAV, CHESS, MPL, G, DYDX, ALI, BETA, PSTAKE, ETH

Spartan Group 重仓 Pendle。除此之外,他们的交易并不多见。主要在使用 USDC 进行套利策略。
有趣的是,他们将所有的 BEAM 存至 Sophon,这是一个即将推出的链,已经可以开始存入资产以参与空投。

8. DeFiance Capital(3360万美元)

  • 主要资产:
    PYUSD:2000万美元
    LDO:608万美元
    BEAM:394万美元
    USDC:110万美元
    TBILL:104万美元

  • 小额资产(5万至30万美元):VIRTUAL, AVAX, BAL, MCB, USDT, INSUR

DeFiance 下注于游戏代币。他们最近的交易涉及 Shrapnel(一个 Web3 射击游戏)的多笔支付。
他们最近还从 Morpho 收集了大量 ETH。

我们看到的风投公司共同趋势

  • 共同持仓:a16z、Jump、Wintermute 和 Blockchain Capital 偏好顶级 DeFi 代币(如 UNI、AAVE)、ETH 和稳定币。可能由于熊市,他们更关注流动性和 DeFi 协议。

  • 长期持有:a16z 和 Blockchain Capital 对某些资产有着“钻石手”(长期持有不抛售)的态度——比如他们已经持有 UNI 和 AAVE 数年了。

  • 稳定币套利:他们都进行稳定币套利操作,这可以通过其大量的稳定币交易量看出。

  • 比特币 Layer 2 项目继续吸引大量投资。BTC L2 公司和项目在这一季度共筹集了9460万美元,环比增长174%。

  • 早期阶段交易仍然主导市场。近80%的投资资本流向了早期阶段,而种子轮交易占所有交易的13%。

  • 投资趋势:尽管2021年 NFT 和 GameFi 曾引起巨大热潮,但这一领域在2024年已冷却下来。

  • 风投公司现在更倾向于 AI、基础设施甚至迷因等趋势。

我们最近阅读了 Galaxy 关于2024年风投趋势的报告。以下是一些亮点:

  • 风投的投资与2021-2022年相比大幅下降。但风投在2024年第二季度仍投资了31.9亿美元(环比增长28%)。

  • 值得注意的是,投资规模并不完全跟随比特币价格。

  • 过去这种相关性更准确,但现在风投资本显得更加枯竭。

  • 大多数投资集中在 NFT/游戏/DAO 领域,其次是基础设施。

  • “在2024年第二季度,‘Web3/NFT/DAO/元宇宙/游戏’类别的公司和项目吸引了最大份额的加密风投资本,共筹集了7.58亿美元的风投资金。该类别的两笔最大交易是 Farcaster 和 Zentry,分别筹集了1.5亿和1.4亿美元。”

希望这份深入分析能为你提供关于风投如何在加密领域运作的洞察。
关键是要观察他们的行为,提前发现潜在趋势并了解他们的操作方式。不要直接复制风投的交易策略,而是将其作为提升你研究的工具。

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